一、損益表的秘密

　　網(wǎng)絡(luò)上，一篇博文被熱轉(zhuǎn)，給我們輕松講訴了財(cái)報(bào)的秘籍：吳有財(cái)是一個(gè)小商販，他從事販賣盜版光盤的營(yíng)生，有家沿街的中型音像店。由于生意越做越大，吳有財(cái)認(rèn)為自己的企業(yè)也應(yīng)該正規(guī)起來，于是就開始制作自己的財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　吳有財(cái)拿最近一個(gè)月的數(shù)據(jù)來計(jì)算，損益表大致有以下這些內(nèi)容：

　　銷售收入：這個(gè)數(shù)字總是排在第一位，在過去的一個(gè)月內(nèi)，吳記小店一共收入8000元。由于吳記音像店就是靠光盤零售為生，因此這也算是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；

　　銷售成本：這項(xiàng)總是列在第二位，這是賣掉的光盤的進(jìn)貨成本，總計(jì)有2000元整；

　　毛利：銷售收入與銷售成本的差就是毛利，目前的毛利是6000元；

　　毛利率：這項(xiàng)數(shù)據(jù)是可選的，但對(duì)我們理解企業(yè)的盈利能力非常重要，吳記小店的銷售毛利率是75%，誰都能夠看出來，這個(gè)毛利率是越高越好的。假設(shè)某人以單價(jià)10元買入的貨物，用20元的價(jià)格賣出，雖然賺了一倍的錢，但其毛利率是50%，像茅臺(tái)酒有80%的毛利，這意味著它2塊錢成本的酒可以賣到10塊錢；

　　各類費(fèi)用：對(duì)于上市公司這是指經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用，統(tǒng)稱三項(xiàng)費(fèi)用，但對(duì)于吳記小店可沒這么復(fù)雜，算上全部的房租、水電費(fèi)、小工工資、小廣告等等，總計(jì)有2000塊錢；

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：毛利減去各類費(fèi)用的差，因此是4000元；

　　各類稅費(fèi)：這項(xiàng)內(nèi)容就多了，包括地稅國(guó)稅，還有各類管理費(fèi)，全部加起來大約有1000元。

　　凈收益：這才是吳有財(cái)本月的真正收入，一共是3000元人民幣整。

　　損益表中最重要的概念之一是毛利率。巴菲特認(rèn)為，只有具備某種可持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司才能在長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)中一直保持贏利，尤其是毛利率在40％及其以上的公司，投資者應(yīng)該查找公司在過去10年的年毛利率以確保其是否具有“持續(xù)性”，這個(gè)指標(biāo)代表了公司產(chǎn)品相對(duì)于其他公司具備的競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　如果我們把不同公司的損益表放在一起，就能看出這些公司的實(shí)力區(qū)別。例如，凡是毛利率逐漸走高的企業(yè)就說明它的產(chǎn)品供不應(yīng)求，可以掌握產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)。如果毛利不停下降，就說明出了問題，可能產(chǎn)品已經(jīng)供大于求，不得不進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)。假如吳記音像店的毛利一直在下降，那么顯而易見這行的競(jìng)爭(zhēng)者越來越多，以至于銷售價(jià)格下降了。

　　二、資產(chǎn)負(fù)債表的秘密

　　資產(chǎn)負(fù)債表描述了當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)擁有什么（資產(chǎn)狀況），企業(yè)欠別人什么（負(fù)債狀況），資產(chǎn)減去負(fù)債就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，又叫做所有者權(quán)益，如果這是一家股份制有限責(zé)任公司，那么所有者權(quán)益就是股東權(quán)益。

　　這里有個(gè)公式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

　　話說吳有財(cái)先算了算自己的資產(chǎn)狀況，手頭有5000塊錢備用金，銀行還有3萬元存款，店里現(xiàn)在的存貨大約值6000塊錢。吳有財(cái)還帶了幾個(gè)老鄉(xiāng)一起奔小康，所以賒給他們一批光盤，讓他們?cè)隈R路上兜售，等到賺了錢再把錢還回來，因此這筆應(yīng)收賬款有2000元。以上這些稱為流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)的意思是指，它能在十二月以內(nèi)變成現(xiàn)金。

　　吳有財(cái)?shù)牡赀�有些固定資產(chǎn)，如果店面是自己的，那么店面就屬于固定資產(chǎn)，但他現(xiàn)在根本不可能買得起這間街面房，余下的固定資產(chǎn)就很有限了，只包括一些電視機(jī)、DVD、電腦、收銀機(jī)之類，全部加起來算上裝修費(fèi)大約值20000塊錢。

　　吳有財(cái)算完了自己的資產(chǎn)狀況，接下來算負(fù)債狀況。負(fù)債也分兩種，一種是流動(dòng)負(fù)債，一種是長(zhǎng)期負(fù)債，前者是指在12個(gè)月之內(nèi)要償還的錢，后者是指不必在 12個(gè)月內(nèi)償還的錢。店里頭的貨物有些還沒付貨款，但這些貨款幾個(gè)月內(nèi)肯定要結(jié)清，因此應(yīng)付賬款大約有3000元。應(yīng)付稅金這一項(xiàng)讓吳有財(cái)犯了愁，因?yàn)檫@項(xiàng)內(nèi)容是不確定的，甚至于還可以討價(jià)還價(jià)，吳有財(cái)估算了半天覺得2000塊錢應(yīng)該差不多了。吳有財(cái)?shù)倪@家店其實(shí)是借了朋友一點(diǎn)錢才能辦起來的，這點(diǎn)錢總共有兩萬塊，不過朋友并不急著讓他還， 所以這屬于長(zhǎng)期負(fù)債。

　　現(xiàn)在吳有財(cái)把小店的資產(chǎn)減去負(fù)債，得到了所有者權(quán)益總共38000元，這就是他的全部身家了。以下就是這些內(nèi)容的一個(gè)匯總描述。

　　最喜歡看企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的大約就是銀行了，因?yàn)橥ㄟ^資產(chǎn)負(fù)債表可以看出一家企業(yè)有沒有還債的能力，能不能把錢借給它。那些資不抵債或者說凈資產(chǎn)為負(fù)的企業(yè)，沒人敢把錢借給他。

　　有私募表示，他們喜歡看資產(chǎn)負(fù)債率：即是總負(fù)債除以總資產(chǎn)。通常情況下，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不能過高，當(dāng)然也不可以過低，一般以50%左右比較合適。就是說企業(yè)的凈資產(chǎn)是1億元，那么，它同時(shí)有1億元對(duì)外的負(fù)債，相當(dāng)于運(yùn)用2億元資產(chǎn)。如果高于100%就要警惕了。

　　私募還建議關(guān)注總資產(chǎn)收益率，就是凈利潤(rùn)除以總資產(chǎn)的值，它更準(zhǔn)確地反映了企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的能力。

　　三、現(xiàn)金流量表的秘密

　　還有一張現(xiàn)金流量表，這是對(duì)損益表和資產(chǎn)負(fù)債表的補(bǔ)充，它關(guān)注于最直接的東西——現(xiàn)金，并告訴你錢在那兒。用大肥豬的例子來解釋，資產(chǎn)負(fù)債表告訴你豬現(xiàn)在有多重，損益表告訴你豬肉長(zhǎng)得有多快，而現(xiàn)金流量表則告訴你這些肉都長(zhǎng)在那兒了。

　　現(xiàn)金流有三種，分別是：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流（企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生）、投資活動(dòng)現(xiàn)金流（對(duì)新項(xiàng)目投資或出售舊資產(chǎn)產(chǎn)生）和融資活動(dòng)現(xiàn)金流（借債還債中產(chǎn)生）。

　　現(xiàn)金流量表等式：現(xiàn)金流入—現(xiàn)金流出 = 凈現(xiàn)金流量

　　簡(jiǎn)單說，如果企業(yè)現(xiàn)金流量余額為正數(shù)，代表企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后的資金是流入企業(yè)的，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好，而其中重點(diǎn)是要看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為正，這是企業(yè)的根本。

　　很多企業(yè)是總體的現(xiàn)金流量余額為正，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)，靠的是投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為正數(shù)來彌補(bǔ)的結(jié)果，說明這個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力較差或者市場(chǎng)生存能力較差。當(dāng)然如果連現(xiàn)金流量余額最后都為負(fù)數(shù)，那就不用說了